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第21章 静室惊雷概率之网初织（第3页）

该数据显示，**个别主要网点的实际认购证销售量，似乎略高于其官方公布的配额上限！

**虽然差异不大，但这如同平静湖面下的一道裂痕，指向了一个可怕的可能性——**超发！

**如果总量失控，分母变大，将直接拉低所有人的中签率！

3.**构建概率模型雏形：**

***核心公式（理想随机状态下）：**

*新股总股数=Σ（S_i）[i=1toN]

*总签数=新股总股数Z

***中签率=总签数认购证总份数**

***引入变量区间：**

*N：10-30

*S_i：500万-3000万股（取中值1500万）

*Z：500（基准）

*认购证总量：207万（公开值）vs.可能存在超发（设为x，x＞207万）

***场景推演：**

***场景A（官方乐观）：**N=20，S_i中值1500万，总量3亿股，Z=500，总签数=6万，总量207万，中签率≈**2.90%**

***场景b（超发风险）：**N=15，S_i中值1500万，总量2.25亿股，Z=500，总签数=4.5万，总量假设超发至220万，中签率≈**2.05%**

***场景c（政策保守）：**N=10，S_i取高值2500万（大公司），总量2.5亿股，Z=500，总签数=5万，总量207万，中签率≈**2.42%**

***场景d（最恶劣）：**N=10，S_i低值800万（小公司），总量0.8亿股，Z=500，总签数=1.6万，总量超发至220万，中签率≈**0.73%**

铅笔在纸上飞速移动，勾勒出树状图、概率分布区间和敏感性分析曲线。

林默的眉头越皱越紧。

模型的输出清晰地显示：**在官方公布的数据框架下，中签率大概率在1%-3%之间波动。

但“超发”

这个幽灵般的变量，如同悬顶之剑，能将本就不高的中签率瞬间腰斩，甚至跌入低于1%的深渊！

**而周正承诺的“保障系数”

（a），其价值就在于此——它能多大程度上免疫“超发”

和规则不公带来的风险？

**不速之客与致命诱惑**

就在林默全神贯注于纸上迷宫，试图为a因子赋予一个合理估值区间时——

“笃、笃笃。”

门被轻轻敲响，节奏带着一种刻意的舒缓，与阿强之前的冰冷截然不同。

林默瞬间警觉，如同受惊的猎豹，迅速将写满推演的纸张反扣，铅笔滑入袖口。

他深吸一口气，沉声道：“谁？”

门无声地开了。

进来的不是阿强，而是一个林默从未见过的中年男人。

他穿着熨帖的灰色中山装，面容普通得扔进人堆就找不到，唯有一双眼睛，平静得像两口古井，毫无波澜。

他手里没有餐盘，只拿着一个薄薄的、没有任何标识的牛皮纸文件袋。

“林先生。”

中年男人的声音和他的人一样，平平无奇，听不出任何情绪，“老板让我送样东西给您过目。”

他将文件袋轻轻放在书桌边缘，距离林默反扣的草稿纸只有几寸之遥。