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第181章 余烬中的算法与直觉的警兆（第1页）

1995年2月24日，上海。

昨日的金融风暴硝烟未散，空气中依然弥漫着破产的绝望与新贵的亢奋。

外滩的霓虹灯下，是截然不同的人生剧本在上演。

而在“默数投资”

略显拥挤的办公室内，气氛却是异样的平静，只有键盘敲击声和纸张翻动的沙沙声。

林默坐在办公桌后，脸色带着一丝透支后的苍白，但眼神依旧锐利如鹰。

他面前摊开的不是庆功香槟，而是几份连夜整理出来的、还散发着油墨味的报表和一张写满复杂公式的草稿纸。

纸上核心位置是一个新公式：

**VaR（95%，1天）≈max（[μ-1.65σ]，0）*position_Size**

旁边标注着参数来源：基于历史波动率（σ）、预期收益率（μ）、持仓规模（position_Size）和置信区间（95%）。

这是他对后世“风险价值”

模型的初步本土化雏形——“模型3.0”

的核心模块之一。

“卫国，‘327’头寸全部了结完毕？”

林默头也不抬地问。

“都清了！”

陈卫国声音洪亮，带着劫后余生的兴奋，“林总，您真是神了！

远月‘337’的多头利润覆盖了借空‘327’的成本，还净赚了这个数！”

他比划了一个令人咋舌的手势，“咱们的资本金…翻倍了还不止！

现在外面都传疯了，说您是‘327’风暴里唯一一条全身而退还反咬一口的巨鳄！”

林默脸上没有任何得意，只是轻轻点了点草稿纸上的VaR公式：“侥幸活下来而已。

这次能赢，是算准了政策概率（贴补率上调81.3%）和空头情绪崩溃的临界点（持仓集中度γ＞0.85）。

但下次呢？如果崩盘概率是99.9%，我们还能不能活？卫国，财富增长越快，风险管理越要走在前面。

‘模型3.0’，就是我们的新护城河。”

他拿起一份刚送来的传真，是李明哲从硅谷发来的加密简报：

1.**“海渊资本”

关联席位损失评估：**至少三个匿名大户席位在“327”

踩踏中爆仓，预估损失数亿。

但核心资金流已提前部分转移，未伤筋骨。

2.**国际动向：**伦敦金属交易所（LmE）期铜价格异动，有大资金悄然建仓多头。

同时，纽约商品交易所（Ex）黄金期货波动率骤升。

3.**模型3.0进展：**压力测试模块初步完成，可模拟极端政策、流动性枯竭、对手联合狙击等场景下的组合风险敞口。

“‘海渊’吃了大亏，暂时蛰伏，但目光已经转向全球了。”

林默的手指在“LmE期铜”

和“Ex黄金”

上点了点，“他们想用国际市场的复杂性和联动性，拉开新的战场。